麦德龙供应链：营收波动，依赖物美待破局 0.2%市占率

快讯摘要

麦德龙供应链再递表港交所，营收连降利润波动，依赖物美有隐忧，行业分散但增长空间广阔

快讯正文

【半年之后，麦德龙供应链再度递表港交所】麦德龙供应链将自身定位为中国食品快消供应链解决方案服务商，服务对象包括零售商、企业及机构客户等。截至 2024 年 7 月 31 日，为物美集团众多门店提供零售商配送解决方案。尽管是行业龙头，但其营收连降三年，利润如“过山车”。2021 年至 2023 年，营收分别为 278.2 亿元、271.02 亿元、248.58 亿元，三年年复合增长率为-5.47%。净利润分别约为 3.32 亿元、-4.71 亿元、2.53 亿元，三年年复合增长率为-12.76%。2024 年前 7 个月，公司收入为 148.24 亿元，同期利润为-0.41 亿元。公司现金及现金等价物持续缩水，2021 年至 2024 年 7 月 31 日，分别为 25.8 亿元、18.6 亿元、5.3 亿元及 5.4 亿元。同时，流动负债净额持续高增，截至 2024 年 7 月 31 日，负债总额达 270.1 亿元。公司业务划分较多，前三大业务占营收 80%以上，但盈利关键在营收占比低的其他业务，其中一半以上来自租金收入，供应链业务始终亏损。物美集团是其最大客户，但来自物美集团的收入持续减少，麦德龙供应链话语权弱势，应收款项持续高增。不过，也能借物美享受行业增长红利。中国食品快消供应链行业高度分散，麦德龙供应链市占率为 0.2%，为行业第二。近来 行业尚无绝对龙头，麦德龙供应链增长空间广阔，但面临诸多挑战，迫切需要上市解决资金需求。