机械行业周报：等待形势稳定装备出海有望获得新机遇

神灯 2025-01-19 5 0

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　　核心观点　　板块周表现：本周上证综指上涨2.31%，CJ 机械设备指数上涨5.8%，板块表现好于大盘。其中。涨幅前五的板块是：纺织服装设备/机械基础件/油气服务Ⅲ/印刷包装机械/其它专用机械，分别上涨12.8%/10.3%/8.0%/7.7%/7.0%。机械板块PE（TTM）中位数达29.7x，从10 年内的历史数据看，机械板块ttm 市盈率处于38.5%分位GDP 与叉车数据相互印证，12 月水平走高：根据工程机械协会，2024 年12 月，我国销售挖掘机19369 台同比增长16%，其中内销9312 台增长22.1%，出口10057 台同比增长10.8%，12 月我国销售工业车辆111329 台，同比增长11.7%，其中内销67283 台增长9.71%，出口44046 台增长14.9%。工程机械和叉车取得了较好的内销增速，反映国内的需求较好。根据统计局，2024 年我国GDP 同比增长5.0%，其中Q4 同比增长5.4%，第二产业和第三产业取得较好增长，制造业四季度GDP 增长6.2%。我国整体经济水平和制造业GDP 在2024 年取得增速抬升，与此同时，挖掘机和叉车的内销也取得了较快速增长，两者相互印证。　　美国通胀数据稳定，等待形势稳定：『1』当地时间1 月15 日，美国劳工统计局公布的数据显示，2024 年12 月CPI 同比上涨2.9%，12 月核心CPI 同比上涨3.2%，有所回落。美国CPI 数据的稳定回落修正了部分通胀预期。『2』根据新华社，1 月17 日，国家主席习近平应约同美国当选总统特朗普通电话。习近平祝贺特朗普再次当选美国总统，指出我们都高度重视彼此互动，都希望中美关系在美国总统新任期有一个好的开始，愿推动中美关系在新的起点上取得更大进展。根据政府官方网站，应美方邀请，国家主席习近平特别代表、国家副主席韩正将赴美国首都华盛顿出席于1 月20 日举行的特朗普总统就职典礼。随着美国新任总统落地，世界形势特别是关税也有望靴子落地，悬停已久的海外投资和海外产能建设也将落地，装备出海链条有希望获得新的发展良机。　　建议关注：『1』工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；『2』工业设备：　　杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882，增持)、纽威数控(688697，未评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，买入)、埃斯顿(002747，未评级)；『3』物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)、派斯林(600215，未评级)；『4』能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份(002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买入)、天地科技(600582，未评级)；『5』轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528，未评级)、交控科技(688015，未评级)；『6』服务消费：安车检测(300572，未评级)、华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)；『7』激光设备：帝尔激光(300776，未评级)、英诺激光(301021，未评级)、海目星(688559，未评级)；　　风险提示：宏观经济不及预期，房地产投资不及预期，基建投资不及预期，原材料费用上涨，海外需求放缓，地缘政治冲突，人形机器人进展不及预期。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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