本周市场震荡，周四一度在利好出现后走出资金兑现走势，但周五的上涨让担忧情绪有了明显缓解。全周，上证指数上涨0.33%，深证成指、创业板指数分别上涨1.29%、2.64%。从市场表现来看，以人形机器人(300024)、AI智能体等为代表的AI方向表现突出。
明天将是龙年的最后一个交易日，市场会派发春节红包吗？到底是该持股过节还是持币过节呢？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。
牛博士：达哥，你好，今天是春节前我们最后一次公开聊市场，首先祝你春节快乐！本周A股市场虽然震荡，且周四的利好兑现走势一度让人担忧，但周五市场又重新回到反弹周期的轨道。明天就是节前最后一个交易日了，你如何看待当前的行情？
道达：在春节将来临之际，达哥祝牛博士及各位投资者春节快乐。今天先回顾一下本周出现的四大事件。
首先是特朗普开启其第二次总统任期。从市场表现来看，全球资本市场没有出现负反馈。
其次是1月两个期限品种的LPR报价，均较上月维持不变。在一些机构看来，前期一揽子增量政策出台后，经济景气度上升，楼市也在显著回暖，短期内降息的必要性下降。因此，1月LPR报价符合市场预期。
再次是《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》近日印发，央行、证监会等相关部门在周四的国新办新闻发布会上对此进行了介绍。
本次新闻发布会所提到的政策，在大多数投资者看来是符合预期的，市场当日也走出了资金兑现的走势。
不过，在达哥看来，政策是略超预期的，主要原因在于：9月24日的政策，从性质来说更多的是有倡导的味道，而本次推动中长期资金入市的一揽子政策中，一些政策出现了硬指标，比如今年起每年新增保费的30%用于投资A股，硬指标明确未来三年公募持有A股流通市值每年至少增长10%。
最后是日本央行宣布加息25个基点，利空落地。消息出来后，虽然日本股市出现了一定的跳水，但之后回升，走势平稳，而A股市场根本没有受到影响。
下周，有两大事件需要关注：首先是我国1月制造业PMI数据将公布，此外还将公布12月规模以上工业企业利润同比数据；其次是美联储将于北京时间周四凌晨公布最新的利率决策。
从12月的数据来看，我国制造业PMI连续三个月保持在景气区间。随着一揽子增量政策逐步落地，经济出现回升态势，因此，我认为对经济数据没有必要担忧。
美联储方面，华尔街分析师纷纷表示，虽然美联储本月大概率仍会按兵不动，但12月CPI减少了对美联储降息预期的悲观程度，至少降低了加息的可能性。此外，据财联社，特朗普说：“随着油价下跌，我将要求立即降息，同样，全世界都应该降息。”从这些消息来看，近来 市场没有对美联储货币政策方面的担忧。
总体来说，在本周的消息面上，海外方面，预期兑现，利空落地；国内方面，政策面出现利好。
从影响市场的重要因素来看，特朗普最新表态称“宁愿不对华加征关税”，这个消息对市场是偏暖的。在下周的消息面预期上，也没有太大的利空。
总结起来就是：海外利空落地，消息面偏暖。
从市场走势来看，上证指数周三略微跌破最近几天的横盘震荡区间，周四盘中向上突破震荡区间，周五回升带动市场情绪回暖。
就日K线来说，上证指数1月14日至今的走势，有点像2024年10月18日-10月31日的走势。就技术指标来看，上证指数30分钟级别、60分钟级别的MACD指标，又有了重新走好的趋势。
另外，下周将迎来上市公司业绩预告的密集披露，届时市场对业绩的担忧将告一段落，有利于市场情绪的回升。
因此，达哥今天观点明确：上证指数如果不跌破周五的低点3221点，那么大概率将迎来春节红包行情，这种情况以持股过节为主。
牛博士：感谢达哥从海外到国内、从宏观到市场的分析，让我心里有底了。虽然近期市场震荡，但机会也不少，对于未来的机会，你又是如何看待的？
道达：虽然市场震荡，但市场却有一条大主线，那就是AI。
从本周的表现来看，AI的多个分支轮番表现，比如铜缆高速连接、PCB、人形机器人、光芯片、ASIC芯片、MCU芯片、PEEK材料、CPO、光通信、IDC、AI智能体、ChatGPT概念、AIGC概念，尤其是人形机器人的表现非常强，最近一段时间成为AI行情核心分支的特征明显。
行业资本层面，中国银行(601988)宣布，将在未来五年，为人工智能全产业链各类主体，提供不少于1万亿元专项综合金融支持。由OpenAI、甲骨文和软银支持的“星际之门（Stargate）”项目，计划在未来四年投资5000亿美元，建设新的人工智能基础设施。Meta CEO扎克伯格宣布，今年将投资600亿至650亿美元用于资本支出，以建设其人工智能基础设施。
产业资本的巨大投入，将从多个方面推动人工智能的发展，这就是一二级市场共振、产业共振，有望推动AI牛市向纵深发展。
AI智能体方面，OpenAI近日发布了名为Operator的智能体，此外，科技媒体axios报道称，OpenAI公司有望在1月发布具备“博士级别”的超级AI智能体，用于执行复杂的人类任务。华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东日前在视频中透露，华为春节将推出小艺APP，包含多种智能体。
AI智能体板块，周五迎来了最近两个月以来的首次集体爆发。从经验来看，产业趋势的重要事件驱动，在首次爆发后一般都有一定的持续性。
幻方量化旗下AI公司DeepSeek，近日先后发布了DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两款大模型，成本费用 低廉，性能与OpenAI相当，让硅谷震惊。就连Meta创始人兼CEO扎克伯格都表示，DeepSeek非常先进，并认为中美之间的AI差距非常小。AI公司Scale AI创始人Alexandr Wang表示，DeepSeek的AI大模型性能大致与美国比较好 的模型相当。
DeepSeek震动全球AI圈，有望刺激幻方量化及DeepSeek相关概念股走强。不过，从以往周末吹爆的案例来看，容易出现高开低走的情况，因此不宜追高。
除了上述两个热门话题之外，本周空芯光纤爆发。行业方面，微软宣布未来24个月计划部署15000公里的空芯光纤，提高数据传输能力。不过，近来 空芯光纤概念股的个股数量较少。
人形机器人方面，周五板块内的部分行业头部公司，股价创下了本轮的新高，此外，板块指数又构筑了一个更高的平台。这两个市场现象，无疑会提振板块的市场预期，因此，人形机器人板块仍然值得中期关注。
最后达哥作一个总结：“靴子落地”叠加消息面偏暖，如果上证指数不跌破周五的低点3221点，那么大概率将迎来春节红包行情，以持股过节为主；此时，要观察券商股是否会发力，如果他们发力，股民的春节红包大概率稳了。
板块方面，AI行情如火如荼，AI方向牛市特征明显，中期继续关注人形机器人、算力基建方向，短期关注AI智能体等。
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